安本是亞洲可持續增長的重要投資者，因為我們相信亞洲將是決定地球未來的關鍵。
到明年，該地區預計將佔全球經濟增長的一半以上1。目前，青年人口已經佔世界的60%；2到2030年，中產階級人數將佔全球的三分之二.3亞洲是當之無愧的世界增長引擎。
與此同時，亞洲距離實現聯合國2015年制定的所有17項可持續發展目標卻遙遙無期。據聯合國估計，該地區要到2065年才能實現2030年目標。4
據政府間機構聯合國貿發會議計算，新興市場（包括亞洲）的可持續發展目標需求面臨每年2.5萬億美元的資金缺口。因此，亞洲各國政府當務之急是採取行動、推動變革。
為了彌補資金缺口，政府必須求助於私營部門，而這正是投資者的機會。亞洲坐擁眾多世界一流公司。透過這些公司，投資者不僅能在最需要的地方產生積極的影響，而且我們相信能產生正數財務回報。
我們的信心來自我們在亞洲發現的四大利好因素——需求(demand)、顛覆(disruption)、數碼化(digital)及方向(direction)，我們認為這些利好因素將推動未來數十年的投資回報。我們稱之為4D。
我們在亞洲發現推動未來投資回報的四大利好因素——需求(demand)、顛覆(disruption)、數碼化(digital)及方向(direction)。我們稱之為4D。
需求
據政府間氣候變化專門委員會(Intergovernmental Panel on Climate Change, IPCC) 估計，到2050年，全球脫碳投資會達到130萬億美元。去年，亞太區煤炭消耗量佔全球80%，碳排放佔51%。6與氣候變化息息相關的生物多樣性喪失亦是威脅。該地區依賴其自然環境中的資源及相關服務，例如農業及礦業等關鍵部門。
大多數亞洲政府設定了2050年淨零排放目標，亞洲是全球最大的電動汽車、太陽能及風力發電終端市場。中國企業佔據主導，在全球太陽能、電池及風力發電市場的佔有率分別達到91%、78%及27%。7
到2060年，水力、風力、太陽能、核能及其他可再生能源預計將佔中國能源供應的70%。8能源轉型是新興市場的重要主題。
與此同時，亞洲部分地區的醫療保健普及率極低，因此各國政府增加支出以滿足需求。下圖顯示印尼不斷增長的醫療保健支出。
顛覆
顛覆性技術推動變革，為投資者帶來重大機遇。龍頭企業利用創新解決新生代消費者的需求、提高業務效益及幫助保護環境。我們將其視為掌握未來的公司。
亞洲擁有世界一流的技術領導者和創新者。截至2020年止十年，亞洲佔全球技術收入增長的52%，佔全球研發支出的51%。此外，亞洲公司的技術專利申請約佔全球的87%。9
但是，投資者不必局限在科技行業尋找世界上最佳的創新者。公司是否大力投資研發是一個判斷依據。研發開支是創新、產品開發及收入的推動力。公司能否利用技術改善及保護自身競爭優勢意義重大。
顛覆性技術能夠降低產品及服務成本並擴大產能。例如，在健康護理領域，亞洲的遠程診療服務普及率不斷提高（見圖表）。
數碼化
新冠疫情加快了全球人民消費及儲蓄方式的轉變，無接觸支付、電子商務及金融科技等領域進一步壯大。全球估計有17億成年人沒有銀行賬戶，其中近一半位於亞洲。10這體現了亞洲的增長潛力。
該地區已經是電子商務、5G、遊戲及社交媒體創新的主要中心。越來越多人在家辦公，推動了數碼化及雲計算的使用。我們認為，疫情引發的許多變化將持續存在。
電動汽車的日益普及創造了巨大的投資機會。在全球範圍內，乘用車僅佔電動汽車銷量的9%，貨車和卡車佔1%。12研究機構預測，到2030年，電動汽車的產量將增加1,800%。13
方向
對於可持續投資，政府政策及資金流動的方向是明確的。例如，七國集團成熟經濟體的領導人已承諾為新興市場的可持續基礎設施投資6,000億美元。14
美國總統拜登新簽署的《降低通脹法案》旨在投入4,000億美元減少美國的溫室氣體排放，並為清潔能源投資和發電提供了很多稅收抵免。
該法案推動了受惠公司的股價上漲，這證明了我們的觀點，即能源轉型將推動提供氣候變化解決方案的公司的回報。這突顯了對能源轉型及受益公司持長遠眼光的價值。
與此同時，用於可持續投資的資金不斷增加。從2015年至2020年，影響力投資配置增加了20倍，達到7,150億美元；15從2015年至2021年，對以環境、社會及管治(ESG)投資為中心的股票基金的配置增加了8倍，達到1.6萬億美元16
ESG投資在亞洲才剛剛起步。該地區佔全球股票市值的40%17，但僅佔全球ESG基金資產的4%。這再次證明了亞洲的增長潛力是顯而易見的。
我們確信可持續投資將加速發展，鑑於ESG投資對回報的推動，我們長期以來一直倡導ESG投資。關於ESG如何提高表現，我們在《ESG能夠提高表現》 (ESG can enhance performance)一文中進行了說明。
總結
隨著亞洲從依賴出口轉向由城市化和迅速崛起的中產階級推動的國內消費，其長期增長潛力引人注目。
投資者面對前所未有的機會，可以利用這一增長，以及主題趨勢，例如可持續消費、擴大醫療保健和金融服務渠道以及向可再生能源轉型。
亞洲各國政府致力於脫碳，我們預期將出台鼓勵私人資���提供解決方案的建設性政策。投資者還可以預料將出台更多政策，約束不屬於解決方案一環的公司，包括收取碳稅及其他政策抑制措施。
儘管通往淨零的道路仍然漫長而曲折，到2050年不太可能實現淨零，但全球氣候行動只可能加速而不會減速。這為投資提供關鍵解決方案、具有可持續競爭優勢的公司提供了大量長期機會。
與此同時，亞洲是一個創新中心，當地公司走在技術變革的最前沿。此外，在ESG和影響力投資方面，政府政策與資金流動只會朝著同一方向。
對於投資者而言，亞洲的可持續增長成投資亮點。
1 《世界經濟展望》，國際貨幣基金組織，2018年10月。
2 https://blogs.adb.org/blog/asia-young-people-are-key-achieving-national-development-goals
3 亞洲中產階級的崛起 | 世界經濟論壇(weforum.org)
5 JC0426_IIGCC_Climate-Transition-Report_FINAL.pdf
6 《BP世界能源統計年鑑》、2022年9月6日巴克萊報告
7 伯恩斯坦，2020年11月
8 中國國家統計局、美國銀行全球研究部估計
9 麥肯錫全球研究院，2020年12月
10 世界銀行，2021年。
11 彭博新能源財經數據
12 彭博新能源財經第七期《新能源汽車長期市場展望》年刊
13 美國銀行全球研究部
15 資料來源： (1)環球影響力投資網絡，2020年9月
16 美國銀行全球研究部
17 世界銀行、2022年9月6日巴克萊報告