Mercati privati: la nostra view per il primo semestre 2024
Sull'onda di una persistente inflazione e degli aumenti dei tassi nel 2023, quali sono le prospettive per i mercati privati?
Infrastrutture in concessione
Vantiamo un track record ventennale nel campo degli investimenti e della gestione patrimoniale, soprattutto in appalti pubblici a lungo termine e in progetti legati a infrastrutture sociali ed economiche.
Avviso di rischio
Gli investimenti comportano dei rischi. Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato possono aumentare così come diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare per intero l’importo inizialmente investito. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.
Dimensioni
abrdn gestisce oltre 67 miliardi di sterline sui mercati privati in generale, posizionandosi fra i protagonisti in questo campo a livello mondiale. Nel settore delle infrastrutture gestiamo un patrimonio superiore a 3 miliardi di sterline.*
*Fonte: abrdn. Dati al 30 giugno 2018.
*Fonte: abrdn. Dati al 30 giugno 2018.
Strategia
Ricerchiamo cash flow basati sulla disponibilità, parzialmente legati all'inflazione, con una correlazione scarsa o nulla ai cicli economici. Il valore risiede nel contratto, con un rischio ridotto legato al valore residuo dell'asset.
Investiamo in ospedali, scuole, strade, materiale rotabile, alloggi governativi, edilizia popolare, smaltimento dei rifiuti e infrastrutture idriche nel Regno Unito, in Europa, Australia, Stati Uniti, Medio Oriente e America Latina.
Investiamo in ospedali, scuole, strade, materiale rotabile, alloggi governativi, edilizia popolare, smaltimento dei rifiuti e infrastrutture idriche nel Regno Unito, in Europa, Australia, Stati Uniti, Medio Oriente e America Latina.
Team
Costituito nel 1998, il nostro team altamente qualificato, conta 32 professionisti del settore, ha effettuato oltre 120 operazioni d'investimento in infrastrutture (dati aggiornati a maggio 2019). Il team opera dalle sedi di Londra, Edimburgo, Parigi, Madrid, Amsterdam, Bahrain, Sydney e Bogotà.
Investitori
La nostra base di investitori comprende fondi pensione pubblici e aziendali, compagnie assicurative e family office in tutto il mondo.
Portafoglio di infrastrutture in concessione
Trasporto
Il North Carolina Department of Transportation, in collaborazione con la Federal Highway Administration, ha proposto il potenziamento di un tratto pari a 26 miglia lungo l'interstatale 77 per chi proviene dall'interstatale 277 realizzando corsie a pedaggio per veicoli con conducente (High Occupancy Toll, HOT).
Il progetto I-77 HOT proposto prevede una rimodulazione ed espansione dell'attuale infrastruttura destinata ai veicoli con conducente che amplierà la viabilità disponibile per le comunità locali in crescita e il traffico congestionato della I-77.
Settore: Trasporti
Area geografica: Carolina del Nord
Entità del progetto: USD 663 mln
Il progetto I-77 HOT proposto prevede una rimodulazione ed espansione dell'attuale infrastruttura destinata ai veicoli con conducente che amplierà la viabilità disponibile per le comunità locali in crescita e il traffico congestionato della I-77.
Settore: Trasporti
Area geografica: Carolina del Nord
Entità del progetto: USD 663 mln
Infrastrutture sociali
La costruzione del nuovo palazzo di giustizia a Parigi è frutto di un partenariato pubblico-privato finalizzato a progettare, finanziare, manutenere e gestire la struttura. Il nuovo tribunale parigino ospiterà 90 aule per le udienze e, secondo le previsioni, registrerà un flusso di 8.500 persone al giorno.
L'accordo di progetto prevede una durata di 32 anni, tra cui 5 anni dedicati alle opere edili. Il termine del periodo di gestione è fissato tra 27 anni.
Settore: Appalti pubblici
Area geografica: Parigi, Francia
Entità del progetto: EUR 605 mln
L'accordo di progetto prevede una durata di 32 anni, tra cui 5 anni dedicati alle opere edili. Il termine del periodo di gestione è fissato tra 27 anni.
Settore: Appalti pubblici
Area geografica: Parigi, Francia
Entità del progetto: EUR 605 mln
Trattamento delle acque
Il Mundaring Water Treatment Plant prevede la progettazione, la costruzione, il finanziamento e la gestione di un nuovo impianto di trattamento delle acque a Perth, nell'Australia Occidentale. L'impianto servirà la regione agricola di Goldfields fornendo acqua potabile a oltre 100.000 residenti.
Il progetto procede con successo dal 2013 e di recente abbiamo completato la prima operazione di rifinanziamento del debito senior, come previsto, per un ulteriore periodo di 5 anni.
Settore: Trattamento delle acque
Area geografica: Perth, Australia
Entità del progetto: AUD 400 mln
Il progetto procede con successo dal 2013 e di recente abbiamo completato la prima operazione di rifinanziamento del debito senior, come previsto, per un ulteriore periodo di 5 anni.
Settore: Trattamento delle acque
Area geografica: Perth, Australia
Entità del progetto: AUD 400 mln
Documenti chiave
Gershon Cohen
Responsabile Fondi Infrastrutturali
Gershon Cohen ricopre il ruolo di Global Head of Infrastructure Funds per abrdn. La piattaforma diretta da Cohen gestisce un capitale istituzionale pari a 3 miliardi di dollari e consta di 7 fondi non quotati e veicoli d'investimento correlati investiti in oltre 120 progetti infrastrutturali greenfield e brownfield. Cohen è responsabile della gestione, direzione e sviluppo della strategia relativa alle infrastrutture in concessione di abrdn; per la piattaforma svolge altresì funzioni di investitore principale dei fondi e presidente del comitato investimenti e di altre commissioni correlate. La piattaforma opera dalle sedi di Londra, Edimburgo, Parigi, Madrid, Amsterdam, Sydney, Bogotà e Bahrain con un team di 32 professionisti degli investimenti e altri partner in joint venture. In precedenza, Cohen ha ricoperto il ruolo di CEO per SWIP Infrastructure Funds e per Lloyds Bank Project Finance Equity and Funds, svolgendo mansioni tra cui origination, investimento e gestione di tutti i prodotti investiti nell'azionario infrastrutturale nel Regno Unito, in Europa, in Australia e nelle Americhe. Prima, è stato Global Head of Lloyds Bank Project Finance. Nel corso degli ultimi 20 anni, ha svolto un ruolo cruciale nella strutturazione, predisposizione e offerta di soluzioni di finanziamento innovative per una serie di progetti all'avanguardia di partenariato pubblico-privato nel settore sanitario, in quello dei trasporti, del trattamento di acque reflue e dell'istruzione. Ha diretto le attività di fundraising per l'attuale piattaforma. Partecipa e offre consulenza a numerosi comitati del settore privato e pubblico su questioni relative agli investimenti in infrastrutture, ha preso parte a numerose conferenze e seminari e scritto vari articoli sul partenariato pubblico-privato.