Regierungen auf der ganzen Welt ergreifen regulatorische Maßnahmen wie Kohlenstoffsteuern, Subventionen für Elektrofahrzeuge und Pläne für die Entwicklung einer grünen Infrastruktur.

Die Unternehmen verpflichten sich zu Netto-Null-Emissionen, setzen sich wissenschaftlich fundierte Ziele und ermutigen ihre Lieferketten zu nachhaltigeren Praktiken. Die Verbraucher bevorzugen zunehmend nachhaltige Produkte und ändern ihr Kaufverhalten entsprechend.

Und unterdessen setzen sich auch einige Investoren für Maßnahmen gegen den Klimawandel ein, indem sie ihr Augenmerk verstärkt auf klimabezogene Risiken richten und Mindestklimastandards festlegen, die wiederum die Portfolioallokation beeinflussen.

Obwohl diese Veränderungen Risiken für die Preise von Vermögenswerten mit sich bringen, sehen wir darin eine einzigartige Anlagemöglichkeit für unsere Generation.

Das Problem mit einigen Strategien

Wir setzen uns für eine Klimastrategie ein, die über die traditionellen Ansätze hinausgeht und sowohl ökologische als auch finanzielle Vorteile bringen soll.

Im Allgemeinen stützen sich Strategien, die ausschließlich auf niedrige Emissionen ausgerichtet sind, häufig auf historische Daten, ohne dass Veränderungen in den Geschäftsmodellen oder die konkreten Auswirkungen auf die Umwelt angemessen berücksichtigt werden.

Auch wenn Strategien für grüne Anleihen zur Finanzierung umweltfreundlicher Projekte beitragen, kann eine ausschließlich auf grüne Anleihen ausgerichtete Strategie unter einer begrenzten Diversifizierung, niedrigeren Renditen und längeren Laufzeiten leiden.

Solche traditionellen Methoden gehen nicht ausreichend auf die physischen Folgen des Klimawandels ein und konzentrieren sich auch nicht ausreichend auf die Anpassung an den Klimawandel.

Die derzeitige Politik steuert auf einen Anstieg der globalen Temperaturen um 2,4° Celsius zu - ein Szenario, das durch unsere eigene Klimaanalyse bestätigt wird.

Dieser Erwärmungspfad wird wahrscheinlich die Volatilität des Wetters und die Temperaturextreme verschärfen, was sich sowohl auf die Gesellschaft insgesamt als auch auf die Vermögenswerte auswirken wird.

Auswirkungen der realen Welt durch die Brille des Klimas

Im Mittelpunkt einer positiven Lösung steht die Überzeugung, dass die Ergebnisse des Klimaschutzes vorrangig auf eine reale Emissionsreduzierung abzielen, den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft unterstützen und die Anpassung an die unvermeidlichen Auswirkungen des Klimawandels erleichtern sollten.

Jede Anlageentscheidung sollte unter dem Aspekt des Klimas getroffen werden. Dies erfordert einen maßgeschneiderten Rahmen. Dieser Ansatz in Verbindung mit einer globalen Auswahl an Anlagemöglichkeiten und einer Strategie, die sich auf die besten Anlageideen konzentriert, ist darauf ausgerichtet, überzeugende Renditen und Erträge zu erzielen.

Über die Industrieländer hinaus wird auch der Klimawandel in Asien entscheidend für die Ergebnisse sein, die auf globaler Ebene erzielt werden, wenn man die Größe der Bevölkerung in der Region, das prognostizierte Wirtschaftswachstum, die Exposition gegenüber emissionsintensiven Industrien und die Möglichkeit berücksichtigt, emissionsintensive Technologien zu überspringen und kohlenstoffarme Lösungen einzuführen.

Asiatische Unternehmen sind oft auf nationaler, regionaler oder sogar globaler Ebene führend in ihren jeweiligen Branchen, was, wenn sie einen nachhaltigeren Kurs einschlagen würden, eine bedeutende Auswirkung haben könnte,.

Die Strategie deckt das globale Anlageuniversum ab und konzentriert sich darauf, ehrgeizige Unternehmen, die in ihren jeweiligen Branchen führend sind, zu identifizieren und in sie zu investieren.

Diese Vorreiter machen bedeutende Fortschritte bei der Dekarbonisierung der Welt, durchbrechen traditionelle Geschäftsmodelle, leisten Pionierarbeit bei innovativen Technologien und reagieren proaktiv auf die sich verändernden Verbraucherwünsche.

Indem wir uns mit solchen Marktführern zusammentun, können wir vom Wachstum des Klimamarktes profitieren und überdurchschnittliche Ergebnisse erzielen.

Wir suchen in der Regel nach drei Arten von Unternehmen:

Durch die sorgfältige Auswahl von Unternehmen, die mit diesen Themen befasst sind, versuchen wir nicht nur, eine bedeutende Wachstumschance zu nutzen, sondern auch einen sinnvollen Beitrag zur Bewältigung des Klimawandels zu leisten.

Investieren mit Anleihen

Festverzinsliche Instrumente, einschließlich grüner und kommunaler Anleihen, sind von zentraler Bedeutung, wenn es darum geht, Mittel in Projekte zur Verbesserung der Klimaresilienz zu lenken.

Eine umfassende Strategie für festverzinsliche Wertpapiere sollte marktübergreifend sein und Investment-Grade-, Hochzins- und Schwellenländersegmente abdecken sowie Unternehmen aus verschiedenen Branchen bei ihrem Übergang zu einer nachhaltigeren und klimaresilienten Zukunft unterstützen.

Eine weitere Besonderheit speziell des asiatischen Anleiheuniversums ist das Vorhandensein großer staatlicher Unternehmen, die sich auf die Erreichung politischer Ziele konzentrieren und nicht nur auf den Profit, was den Anleiheinvestoren die Möglichkeit gibt, Kredite an Emittenten zu vergeben, die an nationalen Infrastrukturprojekten beteiligt sind, die Teil der Regierungsstrategie für eine kohlenstoffarme Wirtschaft sind.

Wir sehen in Asien derzeit Chancen im Bereich der erneuerbaren Energien, der Elektrofahrzeuge und der entsprechenden Wertschöpfungskette sowie bei großen Unternehmen, die ihre Produkte nachhaltiger herstellen.

Angesichts des raschen Wandels in Asien und der Einführung neuer Technologien wird sich die potenzielle Pipeline aus der Region weiter füllen. Das könnte eine Vielzahl von Möglichkeiten umfassen, darunter die Produktion kohlenstoffarmer Materialien und die Anpassung an den Klimawandel.

Aktive Unternehmensauswahl

Die Auswahl des richtigen Themas ist nur der Anfang. Die aktive Auswahl der Unternehmen ist entscheidend, um sicherzustellen, dass die Investitionen den Wert des Portfolios tatsächlich steigern.

Für Anleger in Unternehmensanleihen muss die Anwendung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Standards (ESG) auf alle Emittenten sorgfältig geprüft werden, insbesondere angesichts der Unterschiede zwischen High-Yield- und Investment-Grade-Emittenten.

Emittenten von Hochzinsanleihen, oft kleinere oder neuere Unternehmen, haben möglicherweise nicht den Luxus spezieller ESG-Teams, etablierter Rahmenwerke für grüne Anleihen oder die Fähigkeit, umfassende Nachhaltigkeitsberichte zu erstellen.

Folglich könnten Unternehmen, die sich wirklich für Nachhaltigkeit einsetzen, übersehen werden, weil sie ihre ESG-Belange nicht deutlich machen können.

Anleger, die in der Lage sind, Unternehmen mit lobenswerten ESG-Praktiken zu identifizieren, auch wenn diese nur in begrenztem Umfang offengelegt werden, können davon profitieren, indem sie bereits vor der Zeit investieren, zu der eine verbesserte Transparenz zu einer breiteren Marktanerkennung führt.

Dieser Ansatz zum Aufspüren unterbewerteter Unternehmen mit starken, aber nicht ausreichend beworbenen ESG-Praktiken ist nur eine Möglichkeit, mit der wir versuchen, Alpha zu generieren.

Vielversprechende Investment-Landschaft

Die Zukunft von Investitionen in den Klimawandel ist vielversprechend, da die Bedeutung der ökologischen Nachhaltigkeit weltweit zunimmt.

Wir sind der Meinung, dass die wachsende Nachfrage nach klimabezogenen Investitionen nicht zwangsläufig zu einer Überbewertung führen wird. Denn der Bereich des Klimawandels stellt eine riesige und sich ständig weiterentwickelnde Landschaft von Möglichkeiten dar, die durch das derzeitige Interesse bei weitem nicht ausgeschöpft werden.

Vor allem sind wir der Meinung, dass eine Investitionsstrategie für den Klimawandel ein doppeltes Ziel haben sollte - die Erzielung einer sinnvollen Klimawirkung neben einer soliden finanziellen Rendite.

Darüber hinaus gehen diese Investitionen über die bloße Beobachtung von Trends hinaus. Es geht darum, innovative Unternehmen ausfindig zu machen und zu unterstützen, die bei der Umgestaltung der Industrie und bei der Dekarbonisierung der Welt eine Vorreiterrolle spielen.

Sie sollte den Schwerpunkt auf die Unterstützung ehrgeiziger Unternehmen in einer Vielzahl von Sektoren und Regionen legen. Diese Strategie öffnet die Tür zu einem breiten Spektrum an Möglichkeiten und ermöglicht es den Anlegern, sich in Unternehmen zu engagieren, die nicht nur vielversprechend sind, sondern auch eine zentrale Rolle beim globalen Übergang zu einer nachhaltigeren Zukunft spielen.

Um das Risiko einer Überbewertung zu mindern, ist es dabei unerlässlich, ein ausgewogenes Portfolio zusammenzustellen, das führende Unternehmen bei der Emissionsreduzierung, innovative Technologien und Beiträge zur Klimaanpassung umfasst.

Diese diversifizierte Strategie schützt vor einer möglichen Überbewertung einer einzelnen Region, eines Sektors oder einer Anlageklasse, indem sie das Engagement auf die verschiedenen Facetten der Klimamöglichkeiten verteilt.

Abschließende Überlegungen

Das Feld des Klimawandels zeichnet sich durch seine Dynamik aus, die von technologischen Fortschritten, Veränderungen im rechtlichen Umfeld und einem veränderten Verbraucherverhalten angetrieben wird.

Diese Elemente zusammengenommen sorgen für einen sich ständig erneuernden Pool von Anlagemöglichkeiten.

Wir sind daher zuversichtlich, dass die Chancen für Investitionen in den Klimawandel ihre Dynamik und ihr Wachstums- und Innovationspotenzial beibehalten werden, so dass eine Überbewertung allein aufgrund der steigenden Nachfrage unwahrscheinlich ist.