In den letzten vier Jahren hat uns die Analyse von Klimaszenarien dabei geholfen, viele Fragen zu den Auswirkungen des Klimawandels auf Investments zu beantworten und herauszufinden, wie dieser sich auf ein Anlageportfolio auswirken kann. Unser neuestes Update ist jetzt verfügbar. Lesen Sie die Untersuchung hier.
COP29
Im November versammelten sich Delegierte aus aller Welt in Baku, Aserbaidschan, zur jährlichen UN-Klimakonferenz.
Obwohl Regierungen, Unternehmen und Finanzinstitute mehr tun als je zuvor, besteht nach wie vor eine große Diskrepanz zwischen ehrgeizigen Klimaschutzzielen und glaubwürdigen Maßnahmen.
Die Teilnehmer bemühten sich um eine Einigung über die Finanzierung, die erforderlich ist, um die Welt wieder auf einen Weg zu bringen, der den Temperaturanstieg auf maximal 1,5°C über dem vorindustriellen Niveau begrenzt.
Auch die Klimaanpassung - die Bewältigung der durch den Klimawandel verursachten physischen Schäden - stand auf der Tagesordnung. Mit der zunehmenden Häufigkeit extremer Wetterereignisse wie Hitzewellen, Stürme und Überschwemmungen sind Anpassungslösungen noch dringlicher geworden.
Die Diskussionen auf der COP29 machten deutlich, wie wichtig es ist, dass Investoren Zugang zu hochwertigen Daten und Analysen haben, um die Bedeutung des Klimarisikos für ihre Portfolios besser einschätzen zu können.
Szenarioanalyse, die die reale Welt widerspiegelt
Wir haben die Auswirkungen verschiedener klimatischer Entwicklungszenarien - basierend auf unterschiedlichen klimapolitischen Maßnahmen und alternativen technologischen Entwicklungspfaden - auf die Bewertung von Vermögenswerten modelliert.
Im Gegensatz zu anderen Instrumenten zur Analyse von Klimaszenarien verwenden wir keine standardisierte Lösung „von der Stange".
Stattdessen verwenden wir zusätzliche Szenarien, die auf nuanciertere, reale sektorale und regionale Annahmen zugeschnitten sind. Insgesamt betrachten wir 16 Klimaszenarien und ordnen jedem von ihnen eine Wahrscheinlichkeit zu.
Die Analyse von Klimaszenarien ist Teil einer Reihe von ergänzenden Instrumenten - unseren Klimabausteinen -, die Anlegern helfen, die regulatorischen Anforderungen zu erfüllen und einen Mehrwert bei der Entscheidungsfindung für Investitionen zu schaffen.
Die Szenarioanalyse muss das aktuelle politische und technologische Umfeld widerspiegeln
Wir aktualisieren unser Klimaszenario-Tool jedes Jahr, um glaubwürdige Veränderungen in der Politik, der Technologie und der Struktur der Märkte, sowie die Anpassungen der Unternehmen an die Energiewende zu berücksichtigen.
In der aktuellen Studie Navigieren durch einen zögerlichen und weniger geordneten Übergang befassen wir uns mit den jüngsten Entwicklungen und zeigen, wie diese Entwicklungen die der Analyse zugrunde liegenden Annahmen verändert haben.
Hier sind die wichtigsten Punkte des neuesten Updates:
- Klimapolitischer Ehrgeiz wächst, aber die Umsetzung verzögert sich. Während die Klimapolitik immer ehrgeiziger wird, wird ihre Umsetzung oft aufgeschoben, was zu einer komplizierteren Energiewende mit gemischten Auswirkungen für Investoren führt.
- Die Risiken sind sektor- und aktienspezifisch. Die Klimarisiken variieren erheblich zwischen den Sektoren und den einzelnen Unternehmen innerhalb jedes Sektors. Dies bietet aktiven Managern die Möglichkeit, Unternehmen zu bevorzugen, die für den Klimawandel gut positioniert sind, und Unternehmen zu meiden, die dies nicht sind.
- Kurzfristige Generierung von Nachfrage. Es gibt mehrere kurzfristige Möglichkeiten für Unternehmen zusätzliche Nachfrage zu generieren, die von technologischen Fortschritten, besserem Wettbewerb auf dem Elektrifizierungsmarkt und einem neuen Zyklus von Infrastrukturinvestitionen angetrieben werden. So deutet beispielsweise die, im Vergleich zu anderen Märkten, starke Nachfrage in China darauf hin, dass das Land weiterhin eine führende Rolle im Bereich der Klimalösungstechnologien einnehmen wird.
- Erweiterung des Anlageuniversums. Auf der Ebene der Einzeltitel sehen wir mehr Unternehmen, die Klimalösungen anbieten, was auf eine wachsende Zahl von Anlagemöglichkeiten in diesem schnell wachsenden Bereich hindeutet. Der Aufschwung bei Technologien, die direkt mit der Übergangstechnologie in Verbindung stehen (z. B. Solarenergie und Elektrofahrzeuge), wird begleitet von einem weiteren Aufschwung bei elektrischen Bauteilen und Geräten sowie bei zukünftig wichtigen Mineralien.
- Anhaltendes Risiko gestrandeter Vermögenswerte. Mittel- bis langfristig besteht in energieintensiven Sektoren aufgrund der verzögerten Umsetzung der Klimapolitik und der allmählichen Umstellung auf eine kohlenstoffarme Infrastruktur ein höheres Risiko von "Gestrandeten Vermögenswerten".
- Aktien- und Kreditrisiken bleiben bestehen. Sowohl die Aktien- als auch die Unternehmensanleihemärkte werden von Nachfrageänderungen und Kohlenstoffkosten beeinflusst, aber die Performancevorteile sind bei den Creditmärkten begrenzter.
Die Klimakrise zu verstehen, sollte für Investoren eine Priorität sein
Die Klimakrise ist eines der wichtigsten Themen unserer Zeit und das Verständnis ihrer potenziellen Auswirkungen ist eine Priorität für Investoren.
Politische Veränderungen, Unternehmensverpflichtungen, technologischer Fortschritt und sich verändernde Verbrauchergewohnheiten führen zu einem drastischen Wandel der Energiesysteme und der wirtschaftlichen Aktivitäten.
Deshalb sollte ein solider Ansatz zur Analyse von Klimaszenarien, der quantitativ und zukunftsorientiert ist und mit einem sich ständig verändernden Umfeld umgehen kann, zum Handwerkszeug eines jeden Anlegers gehören.
Wir sind davon überzeugt, dass unser firmeneigener Klimaanalyse-Rahmen in Verbindung mit einem aktiven Management dazu beitragen kann, widerstandsfähigere Portfolios aufzubauen und langfristig bessere Erträge zu erzielen.