Nous avons également constaté une augmentation importante des engagements en faveur de la carboneutralité. Selon Net Zero Tracker, 92 % de l’activité économique mondiale liée à 88 % des émissions mondiales sont désormais couvertes par un objectif de carboneutralité (voir graphique 1).

Plus de la moitié des quelque 2 000 plus grandes entreprises du monde ont un objectif de zéro émission nette, ce qui représente 66 % de leur chiffre d’affaires annuel total. De plus, le nombre d’engagements des entreprises en faveur du zéro émission nette a augmenté de plus de 40 % en seulement 16 mois, passant de 702 en juin 2022 à 1016 en novembre 2023.

Source :  Net Zero Tracker, consulté le 20 novembre 2023

Aller au-delà du changement climatique

À l’horizon 2024, nous nous attendons à voir d’autres mesures qui aideront à concrétiser ces bonnes intentions.
Cela dit, il ne suffira pas de se concentrer uniquement sur la décarbonisation. Les plans de transition climatique doivent également fournir :

Il s’agit de voies vers la carboneutralité qui ne sont pas préjudiciables au monde naturel et à la société. Ils reconnaissent également l’importance de s’adapter aux risques physiques – tempêtes, inondations et sécheresses – causés par le changement climatique.

Il s’agit d’un thème clé de la conférence annuelle des Nations Unies sur le climat, la COP28, qui se déroule actuellement à Dubaï.
Les investisseurs s’efforcent d’évaluer les effets interdépendants de ces objectifs de transition et de répondre aux exigences de plus en plus nombreuses en matière de divulgation réglementaire. Cependant, obtenir des données qui aident à la prise de décision sera un grand défi.

Nous examinons les principales évolutions dans chacun d’entre eux :

Une transition socialement
« juste »

Nous nous attendons à ce que l’accent soit beaucoup plus mis sur les facteurs sociaux en 2024. La transition énergétique ne peut être couronnée de succès sans la prise en compte des principales parties prenantes – elle a besoin de travailleurs possédant les compétences appropriées, de communautés locales solidaires et de consommateurs qui peuvent se permettre d’utiliser ces nouvelles technologies à faible émission de carbone.
De plus, nous nous attendons à des exigences croissantes en matière de mesure et de divulgation des mesures sociales à travers l’ensemble des portefeuilles de placement. Par exemple, au Royaume-Uni, la Taskforce on Social Factors a été lancée plus tôt cette année avec une proposition visant à intégrer des mesures sociales dans les investissements des régimes de retraite.

L’année prochaine verra également le lancement du TISFD (Taskforce on Inequality and Social-related Financial Disclosures, groupe de travail sur les inégalités et l’information financière relative à la société), qui succède au Task Force on Climate Related Financial Disclosures et au Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD).
Cette initiative contribuera à mettre de plus en plus l’accent sur la démonstration de la façon dont les questions sociales – droits de la personne, normes du travail, diversité, équité et inclusion – sont évaluées en fonction de leur impact financier sur les investissements et intégrées dans le processus d’investissement.
Un autre problème social qui devrait prendre de l’importance est l’impact de la technologie, et en particulier de l’intelligence artificielle (IA), sur les gens.

Transition favorable à la nature

Il n’y a pas d’émissions nettes zéro sans préservation du capital naturel, c’est-à-dire les stocks de plantes, d’animaux, d’air, d’eau, de sol et de minéraux qui, collectivement, procurent des avantages aux populations. Par exemple, l’utilisation des terres est une source majeure de carbone qui peut être transformée en un réservoir de carbone avec les bonnes actions, telles que la lutte contre la déforestation.
L’accent sera mis de plus en plus sur la production alimentaire, qui contribue à environ un tiers des émissions mondiales, mais qui, jusqu’à présent, n’a pas reçu le même niveau d’attention que l’énergie. La FAO de l’ONU devrait publier une feuille de route pour l’alimentation et l’agriculture à neutralité carbone lors de la COP28, qui fournira des orientations aux entreprises et aux investisseurs.

Nous avons constaté un intérêt accru des investisseurs pour la nature et la biodiversité à la suite du lancement du Cadre mondial pour la biodiversité en 2022 et de la publication du rapport final du TNFD sur les obligations d’information relatives à la nature.

L’attention se portera désormais sur la sécurisation des données pour répondre à ces exigences et, surtout, sur l’identification des opportunités d’investissement liées à la nature. Mais obtenir des données significatives est un défi majeur. Notre examen des fournisseurs de données montre qu’ils sont en concurrence pour développer des méthodologies, car très peu de choses sont divulguées par les entreprises elles-mêmes.
On s’attend également à ce que la réglementation soit un facteur clé. Au Royaume-Uni, par exemple, la politique de « gain net de biodiversité » entrera en vigueur l’année prochaine. Cela exigera que les aménagements fonciers aient un impact positif sur la biodiversité.

Transition résiliente

Le monde a déjà atteint un réchauffement de 1,25 °C par rapport aux niveaux de l’ère préindustrielle, et cette année devrait être la plus chaude jamais enregistrée.
Le changement climatique a des effets dévastateurs sur les communautés du monde entier, et pourtant les émissions continuent d’augmenter – avec une nouvelle augmentation de 1,2 % en 2022, un nouveau record.

Il est maintenant trop tard pour se concentrer uniquement sur la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Nous devons également investir dans des mesures d’adaptation pour renforcer la résilience à l’impact physique du changement climatique.
Par exemple, il est nécessaire d’investir dans de nouvelles infrastructures pour faire face à l’élévation du niveau de la mer, ainsi que dans des technologies innovantes pour rendre les cultures plus résistantes à la chaleur.

La plupart des stratégies climatiques se concentrent sur les solutions de transition, mais nous nous attendons à voir un changement l’année prochaine, les capitaux affluant de plus en plus vers ces solutions d’adaptation.

Pour conclure…

En 2024, les investisseurs doivent être prêts à démontrer comment ils tiennent compte de ces exigences complexes et interconnectées dans leurs processus d’investissement et leurs plans de transition.

Les investisseurs doivent se concentrer sur la mesure et l’évaluation des données afin de comprendre les risques et les opportunités liés à la transition, ainsi que répondre à l’environnement plus exigeant des déclarations liées à la durabilité qui arrivera l’année prochaine.
Nous pensons que les technologies émergentes, telles que l’IA et l’analyse des données satellitaires, pourraient transformer la façon dont nous mesurons et divulguons les données liées à la durabilité.

Pour assurer une transition juste, respectueuse de la nature et résiliente, nous avons besoin d’une innovation technologique continue, d’une volonté politique et d’un cadre politique solide pour mobiliser des capitaux privés.
Les investisseurs peuvent jouer leur rôle en s’engageant auprès des décideurs politiques et des entreprises afin d’encourager des plans de transition crédibles et complets, et de rechercher plus de transparence.