S’il est vrai que les investisseurs en actions peuvent avoir une influence directe, il ne faut pas pour autant sous-estimer l’impact que les investisseurs obligataires peuvent exercer.

Impact dans la pratique

Les investisseurs obligataires bénéficient de la flexibilité nécessaire pour investir dans les dettes des entreprises comme dans celles des États. 

Notre investissement dans un réseau de chemins de fer financé par le gouvernement au Chili en est un excellent exemple. Le train est un mode de transport alternatif plus écologique que la voiture individuelle. Il joue donc un rôle majeur dans la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Cet investissement est détenu et opéré par l’État qui finance environ deux tiers du projet, le tiers restant étant financé par l’émission de dette publique.

En achetant des obligations, nous soutenons un secteur fondamental de l’économie chilienne et contribuons au financement des transports à faible émission de carbone. Notre investissement est susceptible de générer un revenu stable pour nos clients tout en contribuant à réduire les émissions et la pollution atmosphérique. 

Favoriser le changement dans les régions vulnérables

Citons également le cas de l’Inde. Le pays est l’un des plus grands consommateurs de charbon au monde et confronté à d’importants défis environnementaux, notamment la déforestation, la destruction des habitats et la pollution de l’air. L’Inde doit impérativement engager une transition vers des sources d’énergie renouvelables afin d’atténuer les impacts du changement climatique et de réduire la pollution.

Les obligations d’entreprises présentent des opportunités d’investissement viables dans les entreprises indiennes non cotées, spécialisées dans les énergies renouvelables, qui ne sont généralement pas accessibles à travers les marchés actions, mais qui ont émis des dettes sur les marchés. Les investisseurs peuvent alors orienter les capitaux vers des secteurs cruciaux, réduisant ainsi les coûts d’investissement pour les entreprises à la pointe de la transition énergétique. Ce faisant, les investisseurs peuvent contribuer à un changement positif pour l’environnement dans des régions vulnérables comme l’Inde.

Obligations liées au développement durable  

Les obligations liées au développement durable sont devenues de plus en plus prisées par les investisseurs ces dernières années. Ce sont des instruments de dette dont les caractéristiques financières dépendent de la capacité de l’émetteur à atteindre des objectifs en matière de durabilité. 

Il faut savoir que ces instruments sont controversés, notamment des conséquences fâcheuses en cas de non-conformité et un manque de transparence concernant les indicateurs clés de performance. 

Néanmoins, lorsqu’elles sont correctement structurées, les obligations liées au développement durable peuvent inciter les entreprises à atteindre leurs objectifs. Ces titres sont adossés à des accords juridiques et à la perspective de coûts de financement plus élevés pour s’assurer que les entreprises respectent leurs objectifs environnementaux. Comme pour tout investissement, il est particulièrement important de se montrer rigoureux dans la sélection des titres.

Les avantages d’une approche directe

Il est important de souligner le rôle des marchés primaires dans les placements à obligataires. Investir dans de nouveaux titres signifie revient à apporter directement des liquidités aux entreprises et créer une transaction financière. 

Cet échange direct est plus fréquent dans l’investissement obligataire que dans l’investissement en actions. Ce dernier consiste à acheter des actions auprès d’un autre investisseur. Les transactions directes avec l’entreprise sont moins fréquentes. 

Une approche d’investissement direct peut selon nous renforcer les efforts en faveur de la durabilité, en veillant à ce que les fonds soient destinés à financer des projets assortis de stratégies claires. 

Adaptation

Face aux événements météorologiques qui dévastent toutes les régions du monde, il est plus que jamais urgent d’intégrer la résilience climatique dans les économies. 

Il existe une multitude de projets dans lesquels investir, allant des logements résilients au climat et des corridors de biodiversité à la restauration des plaines d’inondation et au développement de cultures résistantes à la sécheresse. 

Les « obligations labellisées » émises à des fins spécifiques sont un moyen permettant de financer directement des projets d’adaptation essentiels, permettant aux pays de se protéger contre les effets de la hausse des températures. 

En conclusion...

La lutte contre le réchauffement climatique exige d’adopter une approche qui englobe différentes dimensions. Les investisseurs en obligations, actions et autres classes d’actifs peuvent tous jouer un rôle essentiel sans pour autant renoncer à obtenir des rendements positifs. Compte tenu de la possibilité de flux de revenus réguliers et de la possibilité d’orienter les financements directement vers des projets essentiels, nous pensons que les obligations axées sur le climat valent la peine d’être ajoutées aux portefeuilles. 

Vous pouvez écouter le podcast Sustainability Inspires afin d’en savoir plus sur les analyses de Samuel Grantham et Thomas Leys sur les obligations liées à la transition climatique.