Actuellement, 72 % de la production électrique et 54 % de la capacité de production électrique en Inde sont issues du charbon.1 La réduction des émissions des carburants fossiles (un engagement pris par le pays lors de la COP26) nécessitera donc énormément d’efforts et d’investissements. Malgré la trajectoire remarquable (et gourmande en énergie) de l’Inde en matière de croissance et de développement, elle s’est engagée à atteindre une consommation énergétique nette zéro d’ici 2070. En guise de premier pas vers cet objectif, l’Inde a ciblé une augmentation de sa capacité de sources d’énergie renouvelable de 150 GW à 500 GW d’ici 2030.2 Cela représenterait 50 % de son bouquet énergétique. C’est une tâche difficile, mais aussi importante : la transition de l’Inde vers l’abandon des énergies fossiles au cours des années à venir pourrait constituer un modèle pour d’autres pays émergents.
La tâche à accomplir
L’incroyable croissance économique de l’Inde a sorti des millions de personnes de la pauvreté. Le rythme de l’augmentation annuelle de l’urbanisation est équivalent à la création d’une ville de la taille de Londres. Cela signifie que les autorités doivent fournir de l’électricité à 50 millions de citoyens supplémentaires chaque année. Cette croissance extraordinaire a été historiquement alimentée par le charbon et le pétrole. En 2020, le charbon représentait 54 % de la capacité de production électrique de l’Inde. En conséquence, l’Inde est le troisième plus gros émetteur mondial de CO2 après la Chine et les États-Unis.Des plans ambitieux
D’ici 2025, si l’Inde atteint ses objectifs d’émissions nettes zéro, on estime que plus de 1500 GW d’énergies renouvelables auront été ajoutées à son réseau, représentant autour de 66 % de son bouquet énergétique.Le pays peut-il y parvenir ? Les signes initiaux sont encourageants. L’Inde est en train d’augmenter sa production d’énergies renouvelables, avec le solaire et l’éolien en tête. Elle a également révélé récemment son projet d’investir dans des capacités d’électricité à base d’hydrogène, ce qui réduirait le coût des sources d’énergie renouvelables de façon significative. Le gouvernement s’est engagé à créer cinq millions de tonnes d’hydrogène renouvelable par an d’ici 2030, pour le marché national et les marchés extérieurs. En outre, des accumulateurs sont développés en parallèle de l’hydrogène vert. Ensemble, ils pourraient créer un marché d’une valeur de 80 milliards de dollars d’ici 2030. Un tel bouquet énergétique pourrait rapidement se substituer aux besoins en charbon de l’Inde.
L’Inde est en train d’augmenter sa production d’énergies renouvelables, avec le solaire et l’éolien en tête. Elle a également révélé récemment son projet d’investir dans des capacités d’électricité à base d’hydrogène.
Cependant, le déploiement de ces nouvelles technologies et l’atteinte des objectifs nationaux ne seront pas faciles. Le pays devra construire des infrastructures énergétiques et des capacités de stockage à très grande échelle. Pour concrétiser ses ambitions en matière d’énergie, l’Inde aura besoin d’un soutien international et de financement climat adéquat.
Selon l’Agence internationale de l'énergie (AIE), le coût de la transition de l’Inde sera de 160 milliards de dollars entre aujourd’hui et 2030, soit trois fois les niveaux d’investissement actuels. Pour remplir ses objectifs d’émissions nettes zéro, il est vital que l’Inde ait accès à un investissement à long terme et à faible coût.
Actuellement, l’émission par l’Inde d’obligations vertes alignées avec le développement d’énergie durable est dominée par les plus grands développeurs d’énergies renouvelables du pays. Ces noms incluent ReNew Power, Greenko, Adani Green Energy et Azure Power. Des acteurs plus petits comme Continuum Energy, Hero Future Energies et ACME Solar sont également actifs en la matière. En conséquence, l’Inde est maintenant le deuxième marché mondial d’obligations vertes. Cela étant dit, sa taille n’est que d’un dixième du marché chinois. Ainsi, le potentiel de croissance reste significatif et nous prévoyons une poursuite de l’expansion de ce marché.
Si le futur des énergies renouvelables en Inde reste radieux, il est crucial d’assurer que les projets et les activités du secteur ne causent pas de dommages. Il est donc important que les investisseurs gardent à l’esprit des questions comme la visibilité de la chaîne d’approvisionnement, les droits fonciers et la gestion environnementale. En outre, un actionnariat actif et une communication continue avec les entreprises d’énergie renouvelable devraient permettre aux investisseurs de gérer adéquatement les risques liés à l’ESG (environnement, social et gouvernance).
Pour nous, aider l’Inde à aller de là où elle se trouve aux objectifs qu’elle s’est fixée pour 2070 sera une opportunité d’investissement majeure, Les obligations vertes et autres instruments de dette finançant les transitions énergétiques ne feront que gagner en popularité. Cela représente un moyen tangible d’aider nos clients à atteindre leurs propres objectifs financiers, tout en soutenant les ambitions du monde en matière de transition énergétique.
Les entreprises ont été sélectionnées uniquement à des fins d’illustration pour présenter le style d’investissement décrit dans le présent document ; elles ne constituent pas une recommandation d’investissement et ne sont pas révélatrices d’une quelconque performance future.
1Source: BNEF India Energy Transition outlook, accessed February 2022
2https://www.bbc.co.uk/news/world-asia-india-59125143
Selon l’Agence internationale de l'énergie (AIE), le coût de la transition de l’Inde sera de 160 milliards de dollars entre aujourd’hui et 2030, soit trois fois les niveaux d’investissement actuels. Pour remplir ses objectifs d’émissions nettes zéro, il est vital que l’Inde ait accès à un investissement à long terme et à faible coût.
Où sont les opportunités d’investissement ?
Les marchés obligataires peuvent jouer un rôle vital. Selon nos estimations, entre 70 et 75 % du capital nécessaire pour les projets de génération d’énergie renouvelable viendra de la dette, le reste de l’investissement en actions. Les marchés obligataires étrangers sont une source essentielle de fonds. L’appétit des investisseurs s’aiguise pour ce marché. Nous voyons déjà une forte demande mondiale pour les obligations alignées aux Objectifs de développement durable de l’ONU.Actuellement, l’émission par l’Inde d’obligations vertes alignées avec le développement d’énergie durable est dominée par les plus grands développeurs d’énergies renouvelables du pays. Ces noms incluent ReNew Power, Greenko, Adani Green Energy et Azure Power. Des acteurs plus petits comme Continuum Energy, Hero Future Energies et ACME Solar sont également actifs en la matière. En conséquence, l’Inde est maintenant le deuxième marché mondial d’obligations vertes. Cela étant dit, sa taille n’est que d’un dixième du marché chinois. Ainsi, le potentiel de croissance reste significatif et nous prévoyons une poursuite de l’expansion de ce marché.
Si le futur des énergies renouvelables en Inde reste radieux, il est crucial d’assurer que les projets et les activités du secteur ne causent pas de dommages. Il est donc important que les investisseurs gardent à l’esprit des questions comme la visibilité de la chaîne d’approvisionnement, les droits fonciers et la gestion environnementale. En outre, un actionnariat actif et une communication continue avec les entreprises d’énergie renouvelable devraient permettre aux investisseurs de gérer adéquatement les risques liés à l’ESG (environnement, social et gouvernance).
Dernières réflexions...
La transformation du système énergétique basé sur les énergies fossiles en Inde vient à peine de commencer. Nous devrions observer une augmentation des innovations et es efficacités au fil de la croissance du secteur. Par exemple, avec l’aide de systèmes de stockage améliorés, l’industrie pourra se tourner vers des projets plus complexes qui opèrent en continu. Ils fourniront de l’énergie selon les besoins et réduiront l’intermittence qui nuit à de nombreux projets d’énergie renouvelable.Pour nous, aider l’Inde à aller de là où elle se trouve aux objectifs qu’elle s’est fixée pour 2070 sera une opportunité d’investissement majeure, Les obligations vertes et autres instruments de dette finançant les transitions énergétiques ne feront que gagner en popularité. Cela représente un moyen tangible d’aider nos clients à atteindre leurs propres objectifs financiers, tout en soutenant les ambitions du monde en matière de transition énergétique.
Les entreprises ont été sélectionnées uniquement à des fins d’illustration pour présenter le style d’investissement décrit dans le présent document ; elles ne constituent pas une recommandation d’investissement et ne sont pas révélatrices d’une quelconque performance future.
1Source: BNEF India Energy Transition outlook, accessed February 2022
2https://www.bbc.co.uk/news/world-asia-india-59125143