Notre House View sur les marchés privés pour 2024
Qu’est-ce qui nous attend pour les actifs privés ?
Dette privée
Le crédit privé est une classe d’actifs en pleine expansion, qui offre aux investisseurs un potentiel de rendement intéressant et sûr, ainsi qu’une exposition à des moteurs de performance uniques.
Avertissement de risque
Les investissements comportent des risques. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs sont susceptibles de ne pas récupérer l’intégralité du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
Une palette d’avantages
Le crédit privé et alternatif offre aux investisseurs un potentiel de rendement plus élevé et un risque plus faible que les obligations d’entreprises cotées présentant une notation similaire. En outre, l’exposition à des moteurs économiques généralement non disponibles sur les marchés cotés du crédit peut se traduire par des avantages importants en termes de diversification.
Des rôles différents au sein des portefeuilles
Le paysage du crédit privé couvre l’ensemble des caractéristiques de risque-rendement et de duration. Étant donné la variété des rôles que les différents domaines du crédit privé peuvent jouer dans les portefeuilles des investisseurs, nous pensons que la croissance du crédit privé va se poursuivre.
Notre expertise
abrdn offre à ses clients un accès à tous les principaux domaines du crédit privé en Europe, et notamment la dette du secteur de l’immobilier commercial, la dette d’infrastructures, la dette liée aux placements privés d’entreprises, les prêts directs (marché intermédiaire) et les prêts syndiqués. Nous gérons actuellement plus de 6 milliards de livres sterling d’actifs dans le cadre de ces stratégies
Source : abrdn, au 31 décembre 2020.
Source : abrdn, au 31 décembre 2020.
Ce que nous offrons à nos clients
Financement de fonds sur les marchés privés - soutenu par le commanditaire
Nous fournissons des facilités de crédit aux fonds de private equity afin qu’ils puissent combler leurs besoins d’investissement sans avoir à puiser dans les capitaux de leurs investisseurs. Les avantages pour les parties prenantes sont notamment l’efficacité opérationnelle, l’amélioration du taux de rendement interne (TRI) et, ainsi, des performances moins négatives au cours des premières années d’un investissement.
Pourquoi offrons-nous un financement aux investisseurs ?
Pourquoi offrons-nous un financement aux investisseurs ?
- Nous bénéficions d’un bon profil de liquidité à court terme, en ciblant à la fois les facilités de qualité investment grade et les facilités de crédit
- il s’agit d’une stratégie dont le niveau de risque est jugé faible compte tenu du recours à un réseau diversifié d’investisseurs institutionnels, sans historique de défaut avéré
- Nous présentant un solide historique de performance ajustée du risque
Dette du secteur de l’immobilier commercial
La dette du secteur de l’immobilier commercial finance des projets immobiliers dans toute une série de secteurs, notamment les bureaux, l’industrie et le commerce de détail, la garantie provenant des biens eux-mêmes.
Dette du secteur des infrastructures
La dette d’infrastructures finance des projets sociaux et économiques qui présentent souvent des caractéristiques de monopole, fournissant aux investisseurs des flux de trésorerie non corrélés et de haute qualité.
Dette privée
Les prêts aux entreprises privées peuvent prendre de nombreuses formes. Les grandes entreprises préfèrent parfois emprunter à titre privé pour contourner les contraintes d’une émission sur le marché, et les prêts aux entreprises de taille moyenne.
Financement de fonds sur les marchés privés – basé sur la valeur liquidative
Prêts basés sur la valeur liquidative pour soutenir les entreprises en portefeuille des sponsors Hark Capital est un fournisseur innovant de solutions financières pour les sponsors et leurs entreprises en portefeuille. Il fournit des prêts non dilutifs aux entreprises en portefeuille des sponsors dans des situations qui nécessiteraient normalement des capitaux propres.
Les prêts sont basés sur la valeur liquidative du sponsor, et non sur le profil de crédit de l’entreprise en portefeuille. Aucun capital non appelé n’est requis. Depuis 2013, nous avons réalisé plus de 30 investissements en collaboration avec des fonds de private equity, des sociétés de private equity en difficulté et des sociétés de capital-risque.
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Les prêts sont basés sur la valeur liquidative du sponsor, et non sur le profil de crédit de l’entreprise en portefeuille. Aucun capital non appelé n’est requis. Depuis 2013, nous avons réalisé plus de 30 investissements en collaboration avec des fonds de private equity, des sociétés de private equity en difficulté et des sociétés de capital-risque.
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Notre équipe
Neil Odom Haslett
Responsable de la dette du secteur de l’immobilier commercial
Neil a rejoint l'entreprise en 2013 et travaille dans le secteur depuis plus de 30 ans. Il a commencé sa carrière chez NatWest et a ensuite travaillé pour un certain nombre de banques internationales, dont Fortis, Eurohypo, RBS et la Deutsche Pfandbrief Bank, où il était la seule personne non domiciliée en Allemagne à se voir attribuer les pouvoirs d’un membre du comité de crédit disposant d'un droit de vote.
Il possède une grande expérience en origination et en restructuration des banques au Royaume-Uni et en Europe. Cela lui a permis d’établir de nouvelles relations avec les emprunteurs et de maintenir de bonnes relations de travail dans des situations de restructuration plus difficiles. Il est également président de l’Association of Property Lenders (l’organisme de représentation des prêteurs britanniques), possède quatre ans d’expérience dans la gestion d'actifs chez abrdn et plus de 30 ans dans le secteur. Il est également associé à l’Institute of Bankers.
Il possède une grande expérience en origination et en restructuration des banques au Royaume-Uni et en Europe. Cela lui a permis d’établir de nouvelles relations avec les emprunteurs et de maintenir de bonnes relations de travail dans des situations de restructuration plus difficiles. Il est également président de l’Association of Property Lenders (l’organisme de représentation des prêteurs britanniques), possède quatre ans d’expérience dans la gestion d'actifs chez abrdn et plus de 30 ans dans le secteur. Il est également associé à l’Institute of Bankers.
Jeremy Allcock
Responsable de la dette du secteur des infrastructures
Jeremy Allcock est responsable de l’équipe chargée de la dette d’infrastructures. Il est en charge de la prospection, de l’analyse et de la gestion des opportunités de dette non liquide dans le cadre des politiques et des mandats convenus.
Avant de rejoindre Standard Life Investments en septembre 2014, il était responsable de l’équipe secteur public de la Nationwide Building Society. Dans ce contexte, il s’occupait principalement des infrastructures (essentiellement les IFP) et du logement social, domaine dans lequel il possède plus de 20 ans d’expérience. Il possède par ailleurs quatre ans d’expérience en investissement chez Aberdeen Standard Investments et 36 ans d’expérience dans le secteur bancaire et financier.
Au sein de la Nationwide Building Society, il a personnellement participé à l’octroi de plus d’un milliard de livres sterling de prêts et a dirigé l’équipe dette d’infrastructures depuis sa création jusqu’à un portefeuille de prêts valorisé à près de 3 milliards de livres sterling à son apogée. Parmi les contrats conclus, on compte certains des premiers hôpitaux en IFP, la première phase d’un fonds d’infrastructures, la première transaction immobilière en IFP et le premier projet d’éclairage public mandaté par plusieurs autorités. 36 ans dans le secteur ; 4 ans chez Aberdeen Standard Investments. Jeremy Allcock est également associé à l’Institute of Bankers.
Avant de rejoindre Standard Life Investments en septembre 2014, il était responsable de l’équipe secteur public de la Nationwide Building Society. Dans ce contexte, il s’occupait principalement des infrastructures (essentiellement les IFP) et du logement social, domaine dans lequel il possède plus de 20 ans d’expérience. Il possède par ailleurs quatre ans d’expérience en investissement chez Aberdeen Standard Investments et 36 ans d’expérience dans le secteur bancaire et financier.
Au sein de la Nationwide Building Society, il a personnellement participé à l’octroi de plus d’un milliard de livres sterling de prêts et a dirigé l’équipe dette d’infrastructures depuis sa création jusqu’à un portefeuille de prêts valorisé à près de 3 milliards de livres sterling à son apogée. Parmi les contrats conclus, on compte certains des premiers hôpitaux en IFP, la première phase d’un fonds d’infrastructures, la première transaction immobilière en IFP et le premier projet d’éclairage public mandaté par plusieurs autorités. 36 ans dans le secteur ; 4 ans chez Aberdeen Standard Investments. Jeremy Allcock est également associé à l’Institute of Bankers.
Shelley Morrison
Directrice des investissements senior
Shelley Morrison est directrice des investissements senior dans le domaine du financement des fonds chez Aberdeen Standard Investments. Elle possède une vaste expérience dans l’origination, la structuration et l’exécution de facilités de crédit au niveau des fonds. Elle a rejoint ASI en 2019. Avant de rejoindre ASI, elle a été directrice des relations au sein de l’équipe de financement des fonds chez RBS pendant 6 ans, où elle a géré un portefeuille de prêts de souscription, de prêts basés sur la valeur liquidative et de financement de fonds mondiaux de commandités dans les domaines du private equity, de la dette privée, de la dette d’infrastructures et de la dette du secteur immobilier. Auparavant, elle a travaillé pendant 10 ans dans le financement d’actifs structurés chez RBS et Lloyds, et plus particulièrement sur le financement de navires commerciaux. Elle a obtenu un diplôme avec mention en géographie et une maîtrise en théorie sociale et politique de l’université d’Édimbourg.