La transition en 2024 - la réalité en bref
Décarbonation, résilience de l'approvisionnement, accessibilité financière : est-il possible de résoudre les trois problèmes ? Le vieil adage du trilemme de la transition (équilibrer les trois composantes de la politique énergétique) est revenu sur le devant de la scène au cours des douze derniers mois. Pour certains, la transition énergétique semblait inarrêtable. Mais si l'on ajoute à cela des problèmes de chaîne d'approvisionnement post-pandémie, une inflation tenace, des pressions sur le coût de la vie et une bonne dose de géopolitique, le rouleau compresseur commence à vaciller. Le parcours sera semé d'embûches et les investisseurs doivent en comprendre les implications.La décarbonation en Europe
Le rythme de la décarbonation du système énergétique européen a été impressionnant au cours de la dernière décennie. Environ 70 gigawatts de capacité de production renouvelable ont été ajoutés en 2023 - soit une augmentation de 17 % par rapport à 2022 - et le bloc est en bonne voie pour dépasser son objectif de 42,5 % de la consommation d'énergie provenant des énergies renouvelables d'ici 2030. Le Royaume-Uni a également réalisé des progrès considérables dans certains domaines, notamment en réduisant l'intensité des émissions de l'électricité de 64 % depuis 2015.Mais depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie, il y a eu un rééquilibrage notable de l'attention portée à la sécurité énergétique et à l'accessibilité financière. Cette tendance s'est accentuée au cours des 12 derniers mois.
Sécurité énergétique et accessibilité financière
Au Royaume-Uni, les problèmes de coûts de l'industrie éolienne ont été mis en évidence en 2023, lorsqu'il n'y a pas eu d'offres pour la cinquième série d'enchères offshore. Dans le secteur des transports, la pression des coûts a également entraîné un ralentissement de l'adoption des véhicules électriques en Europe, et les politiques visant à interdire la vente de véhicules de tourisme conventionnels ont été repoussées.Jusqu'à présent, les décideurs politiques se sont concentrés sur la décarbonisation de la production d'électricité, tandis que d'autres parties du puzzle ont été négligées. C'est toujours le cas en ce qui concerne les éléments "espace et temps" de la transition : acheminer l'énergie renouvelable là où elle est nécessaire et au bon moment. Ce décalage entraîne des retards et des coûts supplémentaires pour les promoteurs. Le manque de stockage, quant à lui, a entraîné des périodes de prix négatifs de l'électricité et d'énergie renouvelable inutilisée. Afin de préserver la résilience du système, les gouvernements sont contraints de s'appuyer sur les centrales au gaz (ou, dans certains cas, au charbon) pour faire le gros du travail plus longtemps.
Faire face à la réalité
Tous ces facteurs contribuent à ralentir le processus de décarbonation. La commission indépendante britannique sur le changement climatique est très préoccupée par les progrès réalisés par le pays par rapport aux objectifs fixés. Certains analystes considèrent désormais qu'il est très probable que l'objectif de zéro émission nette en 2050 ne soit pas atteint. En Écosse, l'abandon récent de l'objectif climatique pour 2030 a été le catalyseur de l'effondrement de l'accord de partage du pouvoir du gouvernement de coalition.Des schémas similaires se dessinent dans le monde entier. Malgré des progrès impressionnants, la transition énergétique est aujourd'hui confrontée à des réalités économiques et politiques dures et froides. Il est clair que la transition ne peut se faire et ne se fera pas sans un équilibre entre la sécurité énergétique et le porte-monnaie du consommateur.
Étude de cas : le biométhane en Italie
En tant qu'investisseurs en infrastructures, nous avons l'habitude de naviguer dans cette situation complexe afin de trouver des opportunités de créer de la valeur à long terme pour nos clients. Notre dernier investissement en Italie est un excellent exemple de combinaison de l'impératif de décarbonation avec la sécurité énergétique et la garantie de prix pour le contribuable.Le pays cherche à produire 30 % de ses besoins énergétiques à partir d'énergies renouvelables d'ici à 2030 et, conformément aux ambitions globales de l'UE, à se décarboner totalement d'ici à 2050.
Avec le soutien de l'Union européenne, le gouvernement italien a décidé d'abandonner l'utilisation du biogaz pour la production d'électricité. Il a décidé de passer au biométhane pour remplacer directement le gaz fossile dans le réseau. Un programme d'incitation de 4,5 milliards d'euros a été mis en place pour le biométhane en Italie. Ce programme s'inscrit dans le cadre d'une stratégie plus large de l'Union européenne visant à porter la production nationale à 35 milliards de mètres cubes d'ici à 2030. La stratégie peut soutenir de nouvelles installations de biométhane, ou la modernisation d'installations de biogaz existantes pour produire du biométhane, afin de réduire les émissions de gaz à effet de serre d'au moins 80 % par rapport au gaz fossile conventionnel. Il est important de noter que l'adoption de molécules plus vertes permet également de réduire la dépendance du pays à l'égard des combustibles fossiles importés.
Nous avons établi un partenariat avec Blu-H Energy, qui possède une connaissance inégalée du marché. Elle nous aide à identifier les opportunités à petite échelle et à construire notre plateforme. Mais tous les sites ne sont pas égaux. Nous prenons en compte plusieurs critères essentiels pour sélectionner les sites appropriés. Le premier et le plus important est le contrôle des matières premières. Il ne s'agit pas d'installer des panneaux solaires dans un champ et d'attendre que le soleil brille. Ces usines ont besoin de grandes quantités d'intrants tels que le fumier et d'autres déchets agricoles. L'obtention de ces intrants au bon prix et à la bonne qualité est un facteur déterminant de la réussite.
Nous aimons retrousser nos manches et nous impliquer dans ce type d'investissement. C'est en prenant notre temps, en apprenant à connaître un secteur et en établissant les bonnes relations sur le terrain que nous créons des opportunités et des rendements ajustés au risque pour nos clients.