De 1995 à aujourd’hui, le taux cumulé d’inflation en dollars américains a été proche de 100 %. Si vous aviez commencé avec 1 dollar en 1995, il vous faudrait au moins 2 dollars aujourd'hui pour compenser ou dépasser l'inflation (1). Cela signifie également que votre pouvoir d’achat a été divisé par deux en l’espace d’une génération.

Un bon moyen d'atténuer l'inflation est d'investir dans des actifs qui procurent un flux régulier de revenus. Les actions, les obligations et les solutions multi-asset peuvent toutes offrir d’excellentes possibilités de générer des revenus. Celles-ci offrent des versements réguliers qui peuvent suivre, voire dépasser, les taux d'inflation, contribuant ainsi à préserver votre pouvoir d'achat au fil du temps, même si le niveau de ces revenus n'est pas garanti.

Il est également utile de conserver son placement. Si un investisseur avait investi 10 000 dollars dans l’indice S&P 500 il y a une vingtaine d'années, il se serait retrouvé avec environ 65 000 dollars. S’il n’avait manqué que les 10 meilleurs jours, ses gains auraient été réduits de plus de moitié et se seraient établis à environ 30 000 dollars.  

En conservant vos placements dans des instruments générateurs de revenus, vous bénéficiez pleinement a) du fait de ne pas manquer les meilleurs jours de bourse et b) du fait de ne pas perdre de revenus tout au long de votre période d’investissement.

Source : J.P. Morgan, Rendements totaux de l’indice S&P 500 du 1er janvier 2003 au 30 décembre 2022

À titre d'illustration uniquement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Atténuation des risques : répartir l’exposition entre les différentes classes d’actifs

La diversification de vos investissements en revenus entre différents secteurs et classes d'actifs peut réduire davantage les risques en répartissant l'exposition et en améliorant la résistance et les rendements de votre portefeuille. Un flux de trésorerie diversifié peut servir de tampon en cas de hausse ou de baisse du marché et réduire la vulnérabilité aux ralentissements sectoriels. Le prix des titres à revenu fixe étant attrayant, la classe d'actifs devrait produire des rendements positifs lorsque les actions se vendront à la fin de ce cycle.

En 2024, une approche à revenu élevé pourrait être l’option la plus intéressante sur le front des actions, la Réserve fédérale américaine devant réduire ses taux. En ce qui concerne les titres à revenu fixe, les marchés du crédit se sont fortement redressés en raison de l’anticipation d’un assouplissement monétaire. Les bons du Trésor rapportant toujours plus de 5 %, un portefeuille d'émetteurs sûrs, notés « investment grade », offre un rendement désormais bien supérieur à l'inflation. L’ajout sélectif d’émetteurs de titres de créance à haut rendement et de dette émergente à l’offre constitue une proposition attrayante dans le contexte actuel. Notre présence mondiale sur le marché des titres à revenu fixe nous permet de rechercher en permanence les meilleures idées sur n’importe quel marché. En ce qui concerne l'allocation de multi-asset, la clé serait une allocation d’actifs dynamique, la diversification et l'obtention d’un revenu stable.

Amélioration du rendement : augmenter les rendements grâce à des stratégies adaptées

À l’heure actuelle, nos stratégies d’investissement axées sur le revenu en actions, en titres à revenu fixe et en multi-asset offrent des possibilités de rendement allant de 5 % à 10 %, et il existe des moyens d’augmenter les rendements totaux dans chaque classe d’actifs en utilisant des stratégies adaptées à la classe d'actifs en question.

Pour les actions, les investisseurs sont payés pour attendre. Nous pensons que des tendances séculaires fortes telles que l’IA et la révolution technologique au sens large devraient entraîner une appréciation des actions à long terme, car les entreprises font fructifier leurs bénéfices. De plus, la capture des dividendes améliore le rendement. Il s'agit d'une approche innovante mais simple. Nous identifions les événements liés aux dividendes pour les entreprises dont les fondamentaux sont solides et nous négocions autour de ces événements pour augmenter le rendement.

En ce qui concerne les titres à revenu fixe, les écarts de crédit et les variations du taux sans risque déterminent le rendement total d'un portefeuille d'obligations. En 2024, les rendements totaux seront probablement stimulés par l’assouplissement monétaire plutôt que par le resserrement des écarts de crédit. Les courbes de rendement restent inversées, ce qui fait des obligations à échéance plus courte un investissement intéressant, en particulier pour les investisseurs conscients du risque et qui n’investissent pas dans les obligations à haut rendement dans le climat économique actuel.

La diversification, quant à elle, est essentielle pour les portefeuilles multi-asset. Une stratégie optimale consisterait à investir dans un large éventail d’actifs générateurs de revenus dans les classes d’actifs traditionnelles et alternatives cotées. Nombre de ces actifs offrent des revenus stables et non corrélés, moins affectés par les conditions du marché. Lorsqu'ils sont combinés avec soin, ces actifs peuvent contribuer à construire des portefeuilles résistants, capables de fournir des revenus plus stables et plus cohérents, tout en offrant des possibilités de croissance du capital.

Le mot de la fin

En résumé, le revenu est une option intéressante pour investir en 2024 et au-delà. abrdn est un fournisseur de revenus spécialisé et nous nous distinguons de nos concurrents lorsqu'il s'agit de générer des revenus. Les investisseurs disposent d’un large éventail de fonds de revenu et peuvent choisir en fonction de leur profil de risque et de leurs préférences.

Les investissements comportent des risques. La valeur d’un investissement et les revenus qui en découlent ne sont pas garantis et peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse.