Zweck der Reise
Ich wollte mich über die Fortschritte führender chinesischer Unternehmen im Bereich fortschrittlicher Werkstoffe informieren, die dazu beitragen, technologische Innovationen voranzutreiben und Kosten und Effizienz zu optimieren. Außerdem wollte ich einen Eindruck von der Erholung in verschiedenen nachgelagerten Branchen gewinnen, an denen wir ebenfalls interessiert sind, z. B. in den Bereichen erneuerbare Energien und Unterhaltungselektronik. Ganz allgemein wollte ich ein Gefühl für die Bedingungen in der Branche und die längerfristigen Aussichten für die Lieferkette hochentwickelter Werkstoffe im Allgemeinen bekommen.
SINOCERA - MATERIELLE EINBLICKE
Eine klare Vision: Sinocera stellt katalytische Wabenfilter her, die dazu beitragen, die Autoabgase zu reinigen und die nationalen Normen zu erfüllen. Das Führungsteam des Unternehmens zeichnet sich durch Leidenschaft und Branchenkenntnis aus, was während meiner Reise, bei der ich auch den Vorstandsvorsitzenden und den Chief Technology Officer traf, deutlich zum Ausdruck kam. Bei einem Briefing durch den CEO des Unternehmens für dieses Segment erhielt ich auch Einblicke in das Geschäft mit elektronischen Materialien (siehe Bild unten).
Ich unternahm einen Tagesausflug zum Hauptsitz von Shandong Sinocera Functional Materials in der Stadt Dongying in der Provinz Shandong. Sinocera ist Chinas führender Hersteller fortschrittlicher Materialien in sechs Segmenten: Elektronik, katalytische Filter für Autos, Zahnkronenimplantate, neue Energiebeschichtungen für Batterien, Präzisionsteile für Lager in Elektrofahrzeugen und Halbleiterkomponenten sowie Tinte für Keramikfliesen.
Insgesamt besuchte ich fünf große Produktfabriken für hochentwickelte Werkstoffe und traf die meisten Mitglieder des Sinocera-Gründungsteams und die nächste Generation von Führungskräften. Meine Gespräche bestätigten mein Vertrauen in die Fähigkeiten und die Umsicht des Managementteams. Die leitenden Angestellten zeigten ein klares Verständnis des Bereichs der hochentwickelten Werkstoffe. Sie verfügen über gut definierte mittel- und langfristige Strategien mit internen Zielvorgaben für die einzelnen Segmente, die darauf abzielen, das Geschäft sowohl durch Forschung und Entwicklung als auch durch Fusionen und Übernahmen auszubauen.
Höhepunkte der Reise
Engagement für F&E: Alle von mir besuchten Unternehmen widmen sich seit über einem Jahrzehnt der Materialforschung und -entwicklung oder den Dienstleistungen in der Lieferkette. Aber diese Langlebigkeit hat ihren Enthusiasmus nicht getrübt. Sie sind nach wie vor begeistert von dem Potenzial neuer Anwendungen, die von den steigenden Einkommen und der Nachfrage nach Elektronik, Gesundheitsfürsorge und umweltfreundlichen Investitionen profitieren werden. Sie sind nach wie vor zuversichtlich, dass sich China nach der Covid-Krise erholen wird, und beurteilen die Aussichten für den Sektor der fortgeschrittenen Werkstoffe und seine Lieferkette weiterhin positiv. Angesichts eines gesunden Aufschwungs bei den Kundenaufträgen sowie der voraussichtlichen Erträge und Einnahmen stimmen wir dieser Einschätzung zu.Engagement für F&E: Alle von mir besuchten Unternehmen widmen sich seit über einem Jahrzehnt der Materialforschung und -entwicklung oder den Dienstleistungen in der Lieferkette. Aber diese Langlebigkeit hat ihren Enthusiasmus nicht getrübt. Sie sind nach wie vor begeistert von dem Potenzial neuer Anwendungen, die von den steigenden Einkommen und der Nachfrage nach Elektronik, Gesundheitsfürsorge und umweltfreundlichen Investitionen profitieren werden. Sie sind nach wie vor zuversichtlich, dass sich China nach der Covid-Krise erholen wird, und beurteilen die Aussichten für den Sektor der fortgeschrittenen Werkstoffe und seine Lieferkette weiterhin positiv. Angesichts eines gesunden Aufschwungs bei den Kundenaufträgen sowie der voraussichtlichen Erträge und Einnahmen stimmen wir dieser Einschätzung zu.
Strategische Industrie für China: Der Werkstoffsektor ist von grundlegender Bedeutung für das tägliche Leben und bildet das Rückgrat der chinesischen Wirtschaft. Er ist auch entscheidend für die Selbstversorgung des Landes mit Rohstoffen und deren Sicherheit. Wir haben gesehen, dass eine Unterbrechung der Lieferkette für Rohstoffe zu Marktschwankungen führen kann. Wir glauben, dass dieser Sektor für die chinesische Wirtschaft von zentraler Bedeutung ist und von der Regierung weiterhin gut unterstützt wird. Daher erwarten wir ein anhaltendes Wachstum der Branche.
Verbesserung der ESG-Bemühungen: Die Unternehmen, mit denen ich gesprochen habe, haben erkannt, dass ESG in ihrer Geschäftstätigkeit wichtig ist. Kohlenstoffemissionen, Abfallbehandlung, Arbeitsmanagement und Unternehmensführung sind angesichts der Art des Geschäfts und des Potenzials für Umweltauswirkungen und Reputationsschäden wichtige Prioritäten. Die meisten Unternehmen arbeiten in den Lieferketten für Lithiumbatterien und Solarenergie, um eine nachhaltige Zukunft zu ermöglichen. Im Allgemeinen verbessert sich auch die Offenlegung der Branche, da sie versucht, ihren weltweiten Kundenstamm auszubauen.
MILKYWAY - BEWEGUNG IN DER BEWEGUNG
Alles aus einer Hand: Der Logistikdienstleister Milkyway will ein Komplettanbieter mit integrierter Lagerhaltung und Distribution sein, der sich auf 35 Terminals in sieben Ländern weltweit, mehr als 1.500 Fahrzeuge und vier Tankschiffe stützen kann. Ich habe auch Unternehmen aus dem Bereich der fortgeschrittenen Materiallieferkette getroffen. Dazu gehörte Milkyway Chemical Supply Chain, das etwa 80 % der neuen Lagerflächen für gefährliche Chemikalien in China besitzt und betreibt. Dies zeigt, dass das Unternehmen über erstklassige Lagerkapazitäten für gefährliche Chemikalien verfügt, die es ihm ermöglichen, die immer strengeren Vorschriften einzuhalten.
"Auf dieser Reise lernte ich von Sinocera eine überraschende Tatsache über den Sektor der fortgeschrittenen Werkstoffe. F&E hat vier Stufen - Basis, Anwendung, Experiment und Massenproduktion. Der schwierigste Schritt ist der von der Basis zur Anwendung. Im Durchschnitt benötigen kleine Projekte 22 Monate, während große Projekte mit 44 Monaten doppelt so lange brauchen, um zur Massenproduktion zu gelangen, wenn das Produkt schließlich im täglichen Leben eingesetzt wird. Dieses Maß an Engagement und Vorbereitungszeit, das hinter den Forschungs- und Entwicklungsdurchbrüchen steht, an denen diese Unternehmen für fortgeschrittene Werkstoffe arbeiten, beeindruckt mich, und ich fühle mich ermutigt, die nächste Generation der führenden Unternehmen für fortgeschrittene Werkstoffe weiter zu erforschen."
STEPHANIE LI, INVESTITIONSANALYSTIN
Ausblick
Da die wirtschaftliche Erholung in China noch nicht in Schwung gekommen ist, werden die politischen Leitlinien wahrscheinlich weiterhin unterstützend wirken. Darüber hinaus ist die Liquidität im System hoch, was eine rasche Markterholung begünstigt. Wir sind uns darüber im Klaren, dass die Wiederherstellung des Verbrauchervertrauens ein allmählicher Prozess ist, und wir sind nach wie vor zuversichtlich, was die Wahrscheinlichkeit eines solchen Prozesses angeht, da alle Bedingungen für eine nachhaltige Erholung günstig sind.
Wir glauben nach wie vor an das langfristige Wachstumspotenzial unserer fünf Kernanlagethemen (Aspiration, Digital, Health, Wealth und Green) und sind der Meinung, dass das derzeitige Niedrig-Bewertungsumfeld reif ist für den Erwerb von hochwertigen Anlagen zu attraktiven Preisen.